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国企高杠杆率问题要综合解决

时间:2019-05-09 13:58来源:未知 作者:admin
季晓南表示,虽然2018年国有企业包括中央企业实现利润创了新高,但国有企业要实现高质量发展,必须进一步贯彻和落实十九大提出的“质量第一、效益优先”的原则。现在社会上包括媒体存在一些误区,经常提到“五大银行”、“三大石油”每天利润几万亿元,好像国有企业效益都很好。其实,按照衡量企业效益的主要指标,通常是总资产回报率和净资产收益率,这些大型国有企业的效益不一定高。以中石油为例,资产总额超过40000亿元,净资产超过20000亿元,如果利润总额为1000亿元,总资产回报率只有2.5%左右,净资产收益率为5%左右,现在银行一年期贷款利率超过4%,如果企业的发展资金主要来自信贷,也就是说,折腾了一年,主要是给银行打工了。
 
中央企业现在负债率为66%,按银行一年期贷款利率4%多些计算,一年的利息是相当大的数额。如果国有企业包括中央企业的负债率能降到民营企业51%左右的水平,每年可以减少大量利息支出,明显改变国有企业的财务状况。
 
季晓南认为,国企负债率居高不下,是由多种因素造成的,包括国有经济布局结构不合理、富余员工太多、社会负担太重、应该破产的企业不能及时破产等,当然,这与部分国有企业领导人的决策也有关。应该看到,部分国有企业领导人确实存在一味做大的倾向,为了追求扩大规模而忽视了效益提升。当然,部分国企偏重做大规模忽视做强做优,这与现行的制度设计有很大关系。
 
季晓南表示,推进国有企业降杠杆,必须多措并举,综合施策,包括加大科技创新力度、继续推进国有经济布局和结构调整、深化内部各项改革、努力减轻国有企业办社会负担、加快“僵尸企业”的处置等。同时,要重视和用好资本市场在降低国企负债率中的重要作用。
 
目前,国企控股的上市公司1100多家,中央企业控股的上市公司将近400家,如果按资产总额、营业收入和实现利润计算,占比都在60%以上,但国有企业控股上市公司“一股独大”的现象比较突出,以中石油为例,中石油集团持有中石油A股的比重高达83%,如果持股比例能降到51%左右,将会大大降低中石油的负债率。要总结联通混改的做法和经验,通过引进战略投资者解决国企“一股独大”问题,大幅降低国企负债率。
 
季晓南还表示,提高国有企业的效益,降低国企负债率,还有一个重要方面,就是应该允许国企在证券市场中可以自主买卖股票,股市市值低估时可以进行“抄底”,股市市值高企时可以卖出,通过高抛低吸赚取利润,相应的,资产负债率也可以降下来,同时,产生的效益还可以给国家多分红,弥补社会保障资金的不足。但是,现在这方面还有不少模糊认识和制度限制,应在更好地发挥市场在资源配置中的决定性作用中逐步解决这个问题。
 
(编辑人admin)
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